加利福尼亚州的居平易近情愿正在圣诞节多花两三倍的价钱去采办喜诗糖果，这种认同感为采办决策上的溢价发卖策略，是零售业“好生意”的潜质之一。正在沉庆有一家公司，市值不大，名头却不小，上市的16年来，被冠以上述“喜诗糖果”中国版之誉。做为一支小而稳的高股息港股，谭木工2024年上半年的阐扬照旧不变。24年上半年，线下营业之POS发卖完成半年度方针打算的130。3%，同比2023年同期增加4。7%；线间；线上电商团队完成发卖人平易近币1。227亿元，完成半年度方针104%。借用一位投资者的话：“每当有新的投资机遇就拿来跟谭木工比一比，发觉没有比谭木工更好，那就继续持有谭木工。”这是市场对于一门“好生意”的持有立场。那么谭木工到底是如何的一家企业，它的生意经是怎样念的？谭木工控股集团无限公司，1997年由沉庆人谭传华创立，于2009年正在港股上市。企业次要处置设想、制制及分销小型木饰品，包罗木梳、镜子等，产物以天然木材制成，极富中国保守文化特色和创艺性。目前正在梳子制制这一细分行业，谭木工坐拥龙头地位。权衡一弟子意黑白取否，金融投资范畴常自创巴菲特、芒格对于好生意的定义，现正在让我们用巴芒之道来分解谭木工的运营之道。起首看盈利模式。公司的收入次要形成分为两块：发卖货物和加盟费，2024年上半年，发卖货物约2。6262亿元，占比99。8%；加盟费收入约46。2万元，占比0。2%。此中组合礼盒2。34亿元，占比达到了91。3%，梳子0。2亿元，占比7。7%，这两项加正在一路占比达到了99%，其他项目对收入影响甚微。由此可见，这是一门简单的生意，你以至能够通过统计一段时间内梳子礼盒销量来估算营收概况。公司的发卖模式是本人的团队设想开辟产物，然后收集曲营发卖和加盟店找公司订购再分销。上逛供应链方面次要是对原材料的采购到出产，原材料包罗木材、角片、镜片以及包拆物料等，谭木工施行董事刘珂佳曾暗示，企业所用材料满是硬木，包罗了分歧品种的红木，以及市道上一些比力珍贵的木材。谭木工具有跨越25家木材供应商，且“全数都是从印尼、南美洲、非洲进口的”。此外，谭木工舍得正在产物制做工艺和技法上下功夫，截至2024年6月30日，集团无效专利保有量为107件，此中发现专利15件、适用新型专利57件、外不雅专利35件，包罗全球第一把插齿式木梳、第一把弧形合角木梳、全球第一把草木染梳、全球第一把压边式木镜等等。原木到成品，一把梳子按照分歧工艺深度，一般需要30到50天摆布，部门半年摆布，定制需要1到2个月，以至更久。公司针对本身产物高端化差同化定位，抓住木成品工艺崇尚个性化的行业特色，通过自从研发、外部签约、整合社会设想资本、成功吸引了一多量粉丝客户。同时，产物兼顾梳子最原始的适用功能，推出端气囊护发梳、渐层式发刷系列、儿童梳刷系列等。谭木工线下门店还供给梳头和按摩办事，消费者正在采办产物后可享受个性化刻字办事，谭木工的线下专卖店的普遍分布为其“终身免费维修”的售后办事供给了保障，线上小法式也支撑邮寄维修办事。据谭木工统计，一年大约有40万把木梳前往谭木工门店进行维修，每年维修收入和人力成本需要几百万元。靠着这一套运营模式，即便正在最的疫情期间，正在梳子类目各品牌发卖几乎全面下滑的布景下，谭木工也稳住了市场大盘，不竭提高市场份额，扩大行业领先地位，让一家只专注于梳子出产的企业也能持久不变成长。其次，谭木工办理层十分沉视财政稳健，公司本钱设置装备摆设简单，次要集中正在投资物业的运营租赁收入和现金理财，公司目前根基没有欠债，现金流充沛。值得一提的是，办理层许诺每年拿出50%的净利润向股东发放股息，并许诺，分红率一曲维持正在较高程度。正在本钱市场投入层面略显保守，却并不料味着谭木工抱残守缺。谭木工办理层可以或许灵敏市场变化，并及时调整计谋，正在面临电商兴起和线下消费场景变化时，积极鞭策保守街铺向购物核心等优良商圈的三代店转型。目前，谭木工抓住出海趋向，正加速拓展海外市场和线上渠道，通过取海外一流平台合做，逐渐打开东南亚等区域市场。喜诗糖果为巴菲特供给了贵重的经验：企业的持久合作劣势，特别是强大的品牌护城河，能够抵御行业的波动和市场的不确定性，带来持续的盈利能力。这也是谭木工办理层正在塑制本身品牌合作力过程中的和收成。正在面临市场疲软，成本上升以及市场所作激烈等晦气要素时，办理层准绳，不搞低端工业产物，不，线上线下价钱同一而且不打折，这为公司的持久不变成长奠基了根本。最初来看一下谭木工的企业文化。做为糊口用品，一把梳子订价上百元以至上千元，并且不打折，这正在卷价钱、卷成本成为风气的市场是很另类的。谭木工无疑是幸运的，市场被这个企业热诚而笨拙的善意打动了。2021年的一条微博热搜“员工近对折都是残障人士”，让谭木工又一次走入视野，按照2020年年报，谭木工正式员工为720人，此中残疾员工355人，占比49。3%。企业还努力于各类公益勾当，做为一个资本耗损型企业，谭木工从2007年就向品牌门店和发卖人员发出绿色步履的，每年组织各个处所同事加盟商去本地植树制林，也跟蚂蚁丛林以及内蒙的处所进行防风植树制林的一些合做；2024年9月，谭木工借着巴黎残奥会之机，参取到“斑斓工坊”的勾当中，将彩绘工艺、雕镂工艺、插齿镶齿工艺展现带到法国巴黎，为残疾人女性群体就业贡献一份力量。上市以来，谭木工的市值一曲连结较小规模，谭木工的营收和净利润别离从2009年的1。4亿港元和4600万港元，增加到2023年的5亿和1。74亿港元。年均营收增加率为8。86%，年均净利润增加率为9。27%。如许的增加表示跟港股里的良多明星公司比起来，还有差距。正在资金操纵方面，公司较着选择了“平安”而非“效率”，这正在必然程度上限制了企业的业绩成长性，若何正在平安取效率之间取得均衡，是谭木工的一个持久课题。其次是“刚强”的价钱策略。谭木工苦守本身不做价钱营销的策略，品牌产物全国同一价，而且不打折发卖，这导致该品牌良多电商勾当无法参取，正在合作激烈的电商下，过去十年，谭木工市场份额曾呈现迟缓下降的环境。虽然2024年通过阿里妈妈的推广，其天猫累计GMV达1。9亿元，稳居行业第一，但全体市场所作态势只会加强不会削弱环境下，谭木工能否要针对新形势调整策略呢？跟着线上店肆收集发卖的起步和开展，线下店肆将来增加空间无限。虽然公司仍正在次要消市扩展加盟店数量规模，但跟着店肆房钱和人工成本的逐年上涨，加盟商的运营压力不竭加大，加之当前国际国内经济苏醒不及预期、需求增加乏力，很难给复杂的线下市场供给强力支持。做梳子做到一家上市企业，谭木工无疑是成功的，但若想要复刻喜诗糖果的灿烂径，谭木工还有良多需要思虑。前往搜狐，查看更多。